Ru En
Блог им. Stokmanfx

Управление риском

Stokmanfx 18 мая 2011, 04:04
Управление риском — важная область управления капиталом и инвестиционной деятельности в целом.
А.Элдер считает, что объём сделки не должен превышать 2% от рискового капитала, а ежемесячный убыток 6-8%%.
По исследованиям того же автора процент стабильно успешных трейдеров не превышает 5%.
В США NFA требует периодическую отчётность от брокеров о числе успешных (прибыльных) клиентов среди общего числа клиентов. Например, у InterbankFX, LLC этот показатель около 20-30% (один из лучших в отрасли!). Данная статистика должна быть доступной трейдерам и инвесторам.
Отношения между брокером и клиентом требуют особого доверия, деликатности и предельной ответственности. Крайне высока роль репутации брокера и управляющего инвестиционным счётом.(Неудивительно, что у инвестиционных управляющих и трейдеров одни из самых высоких рисков по суициду, наряду с военными и психиатрами, а также лицами экстремальных видов деятельности). Именно такие отношения создают предпосылки для того, чтобы инвестиционный бизнес был стабильно успешной отраслью, а интернет-трейдинг легальной трудовой деятельностью.

Требования к резервированию.
Резервирование является одним из средств обеспечения безопасности и гарантийного обеспечения финансовых операций. Инвестор и трейдер должны предъявлять высокие требования к нормам резервирования и иметь достаточно большой фонд резервирования, потому что трейдинг является экстремальным видом деятельности, таким как альпинизм, дельтапланеризм, дайвинг и т.п. Чем выше риск, тем большим должен быть резервный фонд (РФ). Средства резервирования образуются (направляются) из общего и рискового капитала, а также из прибыли. При наступлении критического случая резерв направляется на исполнение обязательств и возобновление, приостановку или прекращение деятельности. Резервный фонд должен иметь высокую степень защиты и состоять только из твёрдых активов и пассивов. Любопытно, что ЗВР Японии находится по большей части в США в гособлигациях ФРС, чем объясняется рост йены 11,15 и 16.03.2011г. в результате вывода более $300B для покрытия убытка и ликвидации последствий от катастрофы.
В рамках торгового депозита создать резерв нельзя. Запас свободной маржи соответственно не является резервным. Чтобы средства торгового счёта направить в резерв, их надо вывести. Необходимо регулярно выводить часть прибыли, особенно существенной. А начальный размер счёта не должен превышать 5% рискового капитала.
Нормы размера резервирования определяются многими факторами и могут колебаться в разумных пределах в зависимости от ситуации риска и безопасности. Одно из универсальных правил образования нормы резервирования: средств должно быть столько, чтобы при наступлении критической ситуации их хватило для поддержания жизнеобеспечения до возобновления нормальной жизнедеятельности. Другой критерий — средств должно хватить для сохранения своего образа жизни («не ставь под удар свой образ жизни, — и убережешься от неприятностей», — как сказал выдающийся трейдер). Часто размер РФ привязывается к ВВП. Опыт Японии показывает 3-х кратное покрытие РФ ущерба от самой крупной катастрофы за 100 лет.

Пропорции риска.
Риск пропорционален норме резервирования, доле депозита от рискового капитала, доле объёма сделки от размера депозита, плечу, дробности лота, стоимости пункта, шагу цены, уровню контроля эмоций и усталости участников торгов, волатильности, ускорению и инертности рынка… Список можно продолжить и дальше. Обобщая, отмечу, что риск — это необходимое условие для достижения успеха и прибыли, но когда он контролируется и удерживается в достаточных для успеха пределах, то есть разумен. Чрезмерный риск губителен. По достижению существенной прибыли рекомендуется снижать риск и стабилизироваться для сохранения восходящего тренда капиталов.
Когда трейдер при депозите $100, минимальном объёме сделки $70, минимальным цене пункта $1 и шаге цены больше $3 на высоко волатильном рынке открывает счёт и начинает торговать, то это НЕМИНУЕМО приводит к утрате депозита, Margin Call и Stop Out. И основная причина здесь в ошибке оценки пропорции риска.
Примером неверного представления пропорции риска является возложение ответственности за убыток на инвестора при доверительном управлении. Причём, данное положение в договорах обычно прописано очень мелким шрифтом. В действительности, ответственность 100% лежит на субъекте управления. Нет средств покрыть убыток, не берись управлять. Открытый рынок, инвестиции и трейдинг — это высочайшая ответственность. А доверие и право управлять надо зарабатывать и платить за него сполна.

Risk Management

Risk management — an important area of ​​wealth management and investment activities in general.
A. Elder says that the volume of transactions should not exceed 2% of venture capital, and a monthly loss of 6-8%%.
According to studies by the same author percent consistently successful traders do not exceed 5%.
In the U.S. NFA requires periodic reporting by brokers on the number of successful (profitable) customers among the total number of clients. For example, the InterbankFX, LLC this figure, about 20-30% (one of the best in the industry!). These statistics should be available to traders and investors.
The relationship between the broker and the client require a special trust, sensitivity and limit of liability. Extremely high reputation of the role of broker and manager of investment accounts. (It is not surprising that investment managers and traders are among the highest risk for suicide, along with military and psychiatrists, as well as persons of extreme activities). It is these relationships create the preconditions to the investment business has been consistently successful industry, and Internet trading for legal employment.

Requirements for redundancy.
Redundancy is a means of security and collateral transactions. Investors and traders have high demands to the norms of reservation and have a large enough reserve fund, because trading is an extreme activity, such as mountain climbing, hang gliding, scuba diving, etc. The higher the risk, the greater should be the reserve fund (RF). Funds reservation form (sent) from the general and venture capital, as well as profits. Upon occurrence of the critical case reserve is directed to fulfill the obligations and renewal, suspension or termination of activities. The reserve fund should have a high degree of protection and consist of hard assets and liabilities. It is curious that the gold reserves of Japan are mostly in U.S. government bonds the Fed, which explains the growth of 11.15 yen and 16.03.2011g. the withdrawal of more than $ 300B to cover the loss and elimination of consequences of disasters.
As part of the trade to create a reserve deposit is impossible. Supplies of the free margin is not redundant, respectively. To make money trading account to send a reserve, they should withdraw. Need regular output of the profits, especially significant. And the initial account size should not exceed 5% of venture capital.
Norm allocation size is determined by many factors and can vary within reasonable limits, depending on the situation of risk and safety. One of the universal rules of formation of reserve requirements: funds should be enough to keep upon the occurrence of a critical situation they have enough to maintain life support until the resumption of normal life. Another criterion — the means should be enough to save his life («do not jeopardize your lifestyle — and shalt out of trouble» — as said a prominent trader). Often the size of Russia is bound to GDP. Japan's experience shows 3-fold coverage of the Russian Federation of damage from the biggest disaster in 100 years.

Proportion of risk.
The risk is proportional to the norm of reservation, the deposit share of venture capital, the share of transactions on the size of the deposit, the shoulder, the fractional lots, the cost of the item, step rates, the level of control emotion and fatigue of the bidders, volatility, acceleration and inertia of the market… the list goes on and on. In summary, I note that the risk — is a necessary condition for success and profit, but when it is controlled and held sufficient for success within that is wise. Excessive risk damaging. To achieve substantial profits is recommended to reduce risk and stabilize to maintain the upward trend of capital.
When a trader at a $ 100 deposit, a minimum volume of transaction $ 70, the lowest price points $ 1 and step prices more than $ 3 on a highly volatile market opens an account and starts trading, it inevitably leads to loss of deposit, Margin Call, and Stop Out. And the main reason for this error in the estimation of risk ratio.
An example of an incorrect representation of the proportion of risk is the assignment of responsibility for any loss to the investor in a fiduciary capacity. Moreover, the provision in the contracts are usually spelled out in very small print. In fact, 100% responsibility lies with the subject of management. There are no funds to cover the loss, not try to manage. Open market, investment and trading — is the highest responsibility. A trust and the right to manage to earn and pay for it in full.
Edited by Stokmanfx at 2011-05-25 23:36:59
  • 0